Ny usikkerhet rammer global økonomi
Legg igjen en beskjed
2025 går mot slutten. Verdensøkonomien øker igjen under trippelpresset fra gjentatte tollsatser, økningen av AI-skumteori og puslespillet med Federal Reserves rentekutt. Understrømmen øker rolig under overflaten, hvordan skal vi forsvare lommeboken vår i denne multi-situasjonen? Dette er ikke bare et spørsmål for investorer, men også et strategisk forslag som alle produksjons- og forsyningskjedebedrifter må møte.
Når vi ser tilbake på det siste året, har vi vært vitne til Trump falle fra toppen av opinionen og ned i kontroversens avgrunn, sett sprekker i den vestlige alliansen gradvis dukke opp, og også sett Kina stabilisere sin forsyningskjede og marked med mer fleksible strategier midt i politikken for «den lille gårdsplassen med høy mur», og demonstrert sin styrke for verden med lanseringen av National Aircraft Carriers Day, National Aircraft Carrier Day. 4000 poeng, og en hardcore ytelse av BNP-vekst på 5 %.
Men "de som reiser hundre miles er halv nitti". Når årets-slutt nærmer seg, øker risikoen de siste to månedene--
Geopolitiske tollkonflikter har blitt gjæret i all hemmelighet, hetebølgen for AI-investeringer har varmet opp, sammen med skumdebatten, og rentekuttet til Federal Reserve i desember er fortsatt under behandling.
Disse risikoene er som skjulte skjær i dyphavet, men de er nok til å endre strømmen av midler, industriell layout og markedsstemning.
I år er det enda mer bemerkelsesverdig den skjulte volatiliteten til visse viktige råvarer -, spesielt et av de mest sensitive og flyktige sjeldne metallene i den globale forsyningskjeden:
Wolfram - mye brukt i romfart, AI varmeavledningsmoduler, halvlederutstyr og høy-temperaturkomponenter.
Prissvingningene har blitt en svært bekymret indikator for den globale produksjonsindustrien.
Tarifftåkeopptrapping: papirtiger eller ekte hoggtenner?
Busan-toppmøtet kan virke som et "smil som sletter fiendskap", men i hovedsak er det mer som en taktisk buffer for å "bytte plass mot tid".
De fem store fraksjonene i Trump-administrasjonen sliter fortsatt:
Konservative: ser på handelsunderskudd som nasjonale fiender og forfølge rettferdighet på papiret.
Merkantilistfraksjon: tvinge tilbake til produksjonsindustrien gjennom tariffer.
Tariffsubstitusjon for inntektsskattefraksjon: forsøk på å fylle det fiskale sorte hullet med tariffer.
Geopolitisk tollfraksjon: ønsker å omforme den amerikanske ledet økonomiske orden.
Forhandlingsavskrekkingsfraksjon: Bruk av toll som diplomatiske sjetonger for å "fleece allierte".
Resultatet er--
Handelsunderskuddet har økt i stedet for redusert, produksjonsindustriens avkastning er en dråpe i bøtta, og diplomatisk kreditt har blitt kraftig overtrukket.
Våpenhvile betyr ikke slutten på krigen.
Mens USA fortsetter å planlegge for "de risikere" viktige mineralforsyningskjeder--
Den globale industrikjeden, inkludert strategiske metaller som wolfram, niob, tantal, nikkel, kobolt og zirkonium, står foran omforming.
Spesielt wolfram: nedgangen i europeiske varelager, økningen i USAs strategiske inventarliste, utilstrekkelig kapasitet til å gjennomføre i Sørøst-Asia, og oppgraderingen av Kinas eksportstruktur har gjort det til et av årets mest flyktige sjeldne metaller.
AI-skumtvist: grense mellom fest og avgrunn
AI er fortsatt det hotteste sporet i det globale kapitalmarkedet.
NVIDIAs markedsverdi oversteg en gang 5 billioner dollar, med globale AI-investeringer som nærmet seg 440 milliarder dollar.
På den annen side brukte Bury, som tidligere hadde shortet subprime-krisen, over 80 % av sin posisjon til å shorte Nvidia, noe som forårsaket markedssjokk.
Hvis vi refererer til de fire stadiene av Internett-skum i 2000--
Start → Akselerer → Frenzy → Pause
Vi er sannsynligvis i en overgangssone hvor vi akselererer mot fanatisme.
Men i motsetning til Internett-æraen, er den nåværende AI-etterspørselen fortsatt i høyhastighets-landingsstadiet:
- Kontinuerlig iterasjon av store modeller
- Eksplosiv vekst av video AI
- Elektrisitet, datakraft og brikkebehov tar av samtidig
- Flere regjeringer øker investeringene i infrastruktur
- Etterspørselen etter høy-rene wolfram-målmaterialer, niobbaserte legeringer og tantaldigler fortsetter å øke
Infrastrukturen på forsyningssiden er langt fra perfekt, spesielt forsyningskjeden for energiforbruk, halvlederutstyr og sjeldne metallmaterialer er fortsatt i de tidlige stadiene av ekspansjon.
Derfor er det for tidlig å kalle AI et skum. Det er mer som et galopperende monster - retningen er riktig, men veien må være full av sjokk.
Rentekutt-puslespill: Federal Reserves "two faced game"
I oktober iscenesatte Federal Reserve et "haukisk rentekutt":
Kutt renten med 25bp, samtidig som det sier at «rentekutt kan ikke fortsette i desember».
Markedets forventninger falt umiddelbart fra 100 % til 66,5 %.
Årsaken er at:
- Nedleggelse av amerikanske myndigheter fører til manglende viktige sysselsettingsdata
- Det er en klar divergens innad i organisasjonen når det gjelder utsiktene for økonomisk vekst
- Federal Reserve trenger mer tid til å gjøre en enhetlig vurdering
Men så lenge inflasjonen ikke uventet tar seg opp igjen, er døren til et nytt rentekutt i desember fortsatt halvveis stengt.
Den sanne hensikten med Federal Reserve er--
Forebyggende rentekutt: Forebyggende motstand mot potensielle fremtidige resesjoner og nedgang i jobb.
Dette betyr at kostnadene for midler fortsatt er i en nedadgående trend, men tempoet er mer forsiktig.
Sjeldne metallforsyningskjeder blir den "fjerde risikoen"
Den mest alvorlige vibrasjonen i verden i år kommer fra wolfram (W):
Etterspørselen etter romfarts-, militær- og halvlederutstyr er på vei oppover
Europeisk spotbeholdning synker
USA øker strategiske reserver
Global dyp prosesseringskapasitet er alvorlig ubalansert
Russland-Ukraina-konflikten førte til langsiktig-avbrudd i enkelte gruveområder
Eksplosjonen av AI og utvidelsen av elektrisitet har ytterligere hevet den strategiske posisjonen til metaller som wolfram, niob, zirkonium, nikkel, kobolt og tantal.
Sjeldne metaller er i ferd med å bli et nytt stormøye i den globale forsyningskjeden.
For produksjons- og innkjøpssektorene er denne delen av risikoen mer reell og direkte enn makropolitikk.
Kjernemetoden for å "beskytte poser" på slutten av året: trenden er større enn støyen
1. Ikke jag etter kortsiktige-svingninger, fokuser på langsiktige-trender
AI forblir hovedkanalen det neste tiåret, og etterspørselen etter relaterte nøkkelmaterialer vil ikke avta.
Spesielt innen dyp bearbeiding av sjeldne metaller med høye teknologiske barrierer er sikkerheten sterkere.
2. Finne sikkerhet i usikkerhet: Gull og strategiske metaller
Spillet mellom Kina og USA pågår fortsatt, global gjeld er fortsatt høy, og gull og nøkkelmetaller (spesielt wolfram) forblir pålitelige harde eiendeler.
3. Diversifisering i forsyningskjeden, men ankerpunkter må være stabile
Globale kjøpere er i økende grad tilbøyelige til å låse seg
A kinesisk fabrikkmed stabil forsyning, egenutviklet-teknisk kapasitet og full prosesskvalitetskontroll.
Stormen stiger opp igjen, sitt stødig på fiskeplattformen
Det siste slaget i 2025 er bestemt til å bli svulstig:
Tollsatser svinger mellom papirtigre og ekte hoggtenner,
AI er revet mellom fanatisme og skepsis,
Spillet til Federal Reserve er fortsatt omhyllet i mystikk,
Risikoen for forsyningskjeden av sjeldne metaller har blitt presset i forkant.
Men ved å rydde tåken og se trenden tydelig, er retningen ikke lenger kaotisk.
Fest sikkerhetsbeltet og klargjør livbøyen for de neste to månedene, og stabiliser dømmekraften i det skiftende været.
Den ultimate frukten av seier vil tilhøre dem som opprettholder roen i turbulensen.
